于固定资产投资以及打造业倏地增加的拉动下，机械行业今朝出现连续倏地增加。2010年1－4月，机械行业完成工业总产值40787.73亿元，同比增加40.43%；完成发卖产值39814.96亿�ױ�app元,同比增加41.47%。行业出口增速也基本恢复到一般程度，1－4月行业出口3987亿元，同比增加30.4%，比3月份提高4个百分点，出口复苏的趋向基本开阔爽朗。机械行业上半年连结产销两旺的场合排场，估计下半年仍将于高位运转，增速可能略有回落，咱们判定行业整年支出增加于35%以上，利润增加速率与支出大抵不异。

项目机械面对高位压力，机床等增加将相对于不变。1－4月机械子行业中增加速率于40%以上的有项目机械行业、机床东西行业以及机械根蒂根基件行业，此中势头最佳的依然是项目机械行业，累计增加率达52.3%，比1－3月提高3个百分点；机床东西、根蒂根基件1－4月增加速率别离为41.9%以及40.5%。咱们以为因为国度对于房地产行业加年夜调控力度，部门项目机械产物将来增加远景不乐不雅，是以2010年项目机械增速将出现前高后低，估计行业整年增速为25－30%。机床以及根蒂根基件等的增加具备较强的不变性。

兵工范畴的资产整合正于进入周全放开阶段。中航工业集团的本钱运作于各雄师工集团中走于前列，直升机公司的本钱运作可能带来投资时机。咱们还重点存眷航天科技集团于卫星范畴以及电子范畴的整合，和武器工业集团于光电范畴的整合。

综合思量国际市场估值程度，和咱们对于项目机械、机床等重点子行业的估值阐发，咱们维持机械行业“审慎保举”的评级，重点存眷昆明机床、中联重科、徐工机械等公司。兵工类上市公司经由过程资产注入的潜力较年夜，并且行业的连续发展预期明确，咱们维持对于兵工的“保举”评级，重点存眷新华光、航天电子、中国卫星等。